【短線出招】弱股繼續驅逐強股?
近期升的是科技、保險、內房等弱勢板塊,那邊廂恒綜強勢股策略明顯捱打,有沒有懷疑人生?
說沒有是騙人啦!強勢股策略一直奏效,是否因為市場長期資金充裕?若情況有變,會否影響策略的可行性?又有一種講法指,較大市值強勢股一般在第四季都較差,因為基金對已累積一定升幅的股份「食胡」做re-balancing,反而一些在年初獲大行看好的大價股,卻因為整年表現欠佳,故在年尾前略為炒高,免得太難看。對此,外國也有華爾街高手特別對應第四季制定優化過的「狗股策略」或「小狗策略」,都是銷定高息價殘的藍籌或非藍籌股。事實上,2019年港股你也見到弱勢藍籌在10月尾開始有一波明顯反彈。今次強勢股捱打,可以從「EJFQ綠紅比率」跌至-38%創去年7月初以來最低得以印證。
廣告
你也可以說因為近月內地「能耗雙控」下限產限電,壓縮了對上游資源的需求,加上晶片短缺及油價進一步被推高,將供應鏈節奏打亂,很多公司第三季尾至第四季業績可能好差,基金走為上著,分析員調低盈測才是之後的事情。
也有口痕炒鬼話:「熊尾強勢股都跳埋樓....」,至於目前是不是熊市末期,實在很主觀;若參考2018年10月尾,恒指及長線市寬齊齊見底。今次恒指走勢似2018年,高位回落在時點上預計在11月左右有機會見底,正如本欄較早時間指出,恒指TTM市盈率曾跌穿10倍,市賬率低於1倍,再配合恒指的周線及日線慢步隨機指數(20,5,5)出現「雙低」,反彈可期。今日恒指把近日反彈幅度回吐三分之一,需要及時反彈或喘穩,才有望再儲力謀求突破50天線。然而,長線市寬卻仍明顯高於2018年同期,是否意味仍有大量強勢股要走弱,天曉得!
深圳創業板指數今日一度插2.8%,周線圖又接近下試到關鍵的50周線,若再跌2%至3075點附近,三千點心理關便有護盤憧憬,應有機會反彈,維持長期上升趨勢。
我喜歡結交認真的交易手,就是大家均追求長期可行,適用於不同經濟周期階段,以每年跑贏大市為目標,有清晰入市及離場準則的交易系統,時間距離亦最好適合上班族。《佛系股評》作者是抄底能手,往往會在弱勢股中找長線機會,確保公司基本面可見度高,倒閉風險極低,最好是有派息往績的老牌股,過程中要求更高的個人分析能力,而逆向離群從來都是孤單寂莫,具體策略可能不易量化複製,因為中間往往需要加注拉低成本,當中是否有特定原則,是否真的不需要止蝕,都是值得研究,打造交易系統。
若果來一場50萬元投資組合比賽,要逆向的價值投資一開始就fully invested,他們可能會感到不安,覺得是種束縛。那邊廂,聚焦強勢股的momentum trader,他們可能要求有適量部位分配到衍生工具以作對沖及槓桿回報,有趣!
羅崇博 (杜比)