8月4日，周三。上月中，老畢興之所至寫了〈技術分析是「藝術」〉一文，觸發在下獻醜的是本報「佛系股評」欄主梁樹德針對技術分析實用價值發表的高見。剛看完作者上載信網的新作，發現梁君提及拙文，還分五點評價技術分析這門「藝術」。真理愈辯愈明，在下當然細讀。
老畢前文的主要觀點是，任何聲稱必勝的量化操作模式，無論用在哪個領域，都是遠遠誇大其詞，不管怎樣修訂改善，萬變不離其宗，換湯不換藥而已。技術分析去到最後一旦涉及主觀判斷，如何演繹便變成「藝術」，只要操作者有血有肉，客觀效果確實不如AI。
出手須找對時機
梁君所列五點中，在下深表認同的一項是：當有足夠多的參與者沿着同一方向走，市場就會出現短暫的自我實現（self-fulfilling prophecy）。此話跟老畢常說的「資產有勢自己識行」異曲同工，押對邊確有厚利可圖。話雖如此，許多技術setups似是而非，tradable卻欠缺值博率，更危險的是陷阱處處，既然有那麼多人運用同一套路走同一方向，對家多半早已虎視眈眈，大鱷準備「開餐」矣。真要出手，得靜候風險可以清楚界定、潛在回報令人難以抗拒的機會落注。
在個人近期交易中，最成功亦是最簡單的，當數紐約期油。開倉Long Call追蹤油價的ETF（USO）時，OPEC＋正在商討增產問題，消息時好時壞，但當時我對油市並無具體看法，眼裏只有每桶66美元這個關鍵阻力位，破之便追，不穿則跟在下沒半毛錢關係。買入USO認購期權前，已把紐油目標價鎖定於76美元，也就是2018年的高位，變相爭取66至76美元這個10美元「開放區」，到價即食糊，簡單得無可再簡單，如此這般賺了一回快錢。
紐油確在觸及76美元後掉頭，執筆時更失守70大關，那不是技術分析「神奇」，只因資產價格對昔日好淡激戰保留「內在記憶」，當時的供求變成後來圖表上的阻力和支持，愈能清晰界定並嚴定買賣準則，成功機率便愈高。
想太多反不美
有成功自然有失敗，記性好的讀者該有印象，老畢7月初曾以炒家角度拆解通脹及息差，且建議盯緊美國十年期債息1.4厘，結果話穿就穿，在下睇債算是靠譜。問題是，看對不代表能賺錢，皆因這次情況與建立紐油好倉相反，把事情想得太複雜，以為即使長息不進一步下跌，單是短息保持對貨幣政策變動的敏感度，孳息曲線便難以重新擴闊，對金融板塊不利。
基於這種想法，在下上月初買入11月到期的美國金融股ETF（XLF）認沽期權，一於Long Put博此板塊冇運行。起初，這個trade去勢頗順，弊在道指有過一天插水逾700點的「震盪」（如今看來當真小兒科），在下情緒高漲，不趁淡倉已獲可觀利潤食糊，反而加碼Put XLF。美國金融股表現非我想像般差，且有chok得嚟偏好的跡象，雖說期權年底才到期，絕望言之過早，惟衰衝動毋須找藉口，抵輸。事後孔明，既然睇債息咁準，直接開個追蹤長債價格的ETF（TLT）好倉，不就乾淨利落，何必如此迂迴？
劍氣二宗水火不容？
美股去年大旺，利用系統篩選動力最強的股份押注，無疑可以賺多些、賺快些，但大市氣氛熾熱，即使沒有任何輔助工具，單看被放進buy list那些公司的名稱，便知個股層面錢容易賺，毋須依賴技術分析。今年完全兩回事，指數有指數持續走俏，個股有個股跌多升少，忍唔住手trade得太密，什麼分析都幫你唔到。
基本派與技術派看似南轅北轍，惟聽清楚兩陣營各自表述，不少地方其實殊途同歸，沒必要像華山劍氣二宗那樣，水火不容。
（編者按：畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售）