膏腴梁肉 – 20180905
大市仆直之際，仍然有創新高的股票，聯想集團（0992.HK）便是一例。
聯想集團已經連續5星期出現陽燭，9月5日更升至5.37元，創52同新高。主要是公司首季業績亮麗，顯示業務轉型逐步取得成果，令市場憧憬公司將從此擺脫多年衰運、雨過天晴。
若然聯想集團能夠為盈利重新注入增長動力，投資者對該股的估值方式將180度改變。以首季每股盈利0.65美仙計算，相等於每股5港仙，摻合增長預測，折合全年，每股盈利大概是20-30港仙，目前市盈率約17至27倍。相比中國鐵塔（1337.HK）的40多倍，或雷蛇（1337.HK）處於虧損狀態的估值是差天共地。
在騰訊（0700.HK）這些大熱股也逐漸退燒的情勢下，難得出現逆市奇葩，對炒友而言絕對是一條出路。
筆者在2017年伊始便相繼在友報推介聯想集團及聯想控股（3396.HK），當時認為聯想股價低沉，大約在4元附近，主要是因為「能見度」低，但最新首季業績似乎為投資者抹去了不少雲霧。可惜的是，目前大市卻愁雲慘霧，會影響公司股價表現。
相信聯想轉型成功的，當然是直接買聯想集團股票更為直接，但若因為股價抽升而不敢貿然入市的，則可考慮聯想控股，以其仍存在折讓，股價表現也相對落後。