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作家相片佛系男

【一問三答】呢兩隻中資工業殘股可以撈底嗎?


讀者John Ma問:「想問專家們點睇中聯重科(01157)及中國聯塑(02128)兩隻殘股,哪隻前景較好值得買?可持一年當收息股,謝謝」

陳偉聰  uSmart盈立證券研究部總監 「從股息率角度兩隻股分的確吸引但股價表現卻差,原因是兩者都與內地樓市息息相關,內房債務危機拖慢建樓速度,中聯重科更受到原材料價格上升影響,上季業績欠佳。如果相信內房債務危機可以紓緩,聯塑反彈力度應較強,值博較高。」

梁樹德 《佛系股評》作者 /證監會持牌人 「先簡單比較下幾項指標:市盈率:中國聯塑8倍、中聯重科4.6倍;股息率:中國聯塑4厘、中聯重科7厘;市賬率:中國聯塑1.7倍、中聯重科0.8倍。兩股都同樣有盈利增長,但現金流就有唔同了。首先,中聯重科經營活動現金流增長趨勢與盈利表現比較一致;其次,中國聯塑過去幾年現金水平幾乎都是靠融支所得,而且,公布盈利較多是開支被「資本化」而來,會計手法中國聯塑明顯比較進取。邊隻前景較好?佛系男預視唔到,但國企背景vs民企背景,會計手法進取vs保守,估值平一半,負債水平低一截,再看業務,中聯重科關乎國家城市建設,中國聯塑就只是建材家具,我當然選中聯重科。但如果只看圖表,中國聯塑短線跑出機會較高,但如此機會主義,就不是佛系所為了。」

羅崇博 信報首席分析員 「中聯重科年初我曾看好,但5月11日EJFQ發出勢頭能量轉弱紅燈(至今已累積四成四跌幅),走勢不如預期就要認錯,尊重趨勢;受原材料上漲及替換周期過後需求下滑影響,分析員盈測未明顯回升前,中聯重科股價明年難寄厚望,但公司財務狀況不俗,有利支持股息率。聯塑挾『海綿城市』概念,2019年股價大升2.2倍,估值高昂下去年升勢明顯放緩,今年上半年亮麗,下半年轉弱勢,恒大債務危機引發市場憂慮,令下半年內房銷售帶來一定負面影響,連帶也利淡建材家居產品行業,而聯塑負債水平上升亦增添不確定性。對於這兩隻弱勢股,除非平均線組合開始有轉好跡象。否則有反彈無轉勢,不建議現時一筆過撈底。投資者總想在最低位買,相信閣下亦早有看法,尋求專家意見目的只為把自己的行為合理化,我認為需要檢討這類投資思維。」 〈港股360〉【一問三答】環節,歡迎讀者就股票、衍生工具、經濟等向專家提問,電郵至stock360@hkej.com。務求為讀者提供較全面之分析,建議每次提問不多於2隻股票。



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