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【佛系股評】恐慌中 要買還是賣?

已更新:2021年11月1日

佛系股評 梁樹德


上星期佛系男在本欄叫收集實力中概股,其身體力行買了阿里巴巴(09988),誰不知就迎來中央出台互聯網監管政策,搞到整個科網股急跌,不知多少人會被此輪「政治風險」嚇到個心離一離,甚至連手持股票都盡數撤離。佛系男見狀也只是輕輕一笑。心想,此情此景,在投資生涯已不知出現多少次了,只要買既股票有實力,買入價足夠安全,基本上無乜好驚。除非你大額孖展高位入貨啦!

中央出台互聯網監管,對於呼吸慣自由民主空氣的港人鬼佬,當然會嚇一嚇打個冷震,但對於熟悉中國特色社會主義的內地投資者就見慣不怪了,反而會好奇你們這些外人在怕甚麼?資訊監管不正是每天都有內地發生著嗎?

買中概股,乃至於中資股,從來都是政策主導。經濟政策方向莫大於「十四五」。而「十四五」特別強調科技創新、數字經濟,中西方經濟角力的重要據點也在於人工智能和數字經濟的廣泛應用。只要這個大方向不變,其他百分之九十的新聞消息都是雜音。恰如Facebook、GOOGLE在歐洲也有受到監管、罰款,市場稍有反應後,音樂又繼續奏起。當然,佛系男也明白中國式的監管又的確會令人有很多負面聯想。

但在商言商,在股言股:中資電商的增長速度已較美國電商為高、中資科股估值及全球市佔要追上AMAZON等國際龍頭,是指日可待的事;而且,中資股在全球投資市場的重要性繼續提升,特別是美股估值偏高,Blackrock的2021年投資展望便有提到這一點。以今次疫情為例,很多外商都因為疫情初起便往東南亞擴充,但事實證明,中國在全球經濟的影響已非常深廣,中國資產已經是Global Portfolio的不可或缺的組成。正如上星期佛系男提到,在Cathie Wood被迫沽出中概股的時候,Charlie Munger、Mohnish Pabrai都在增持阿里巴巴,連橋水的Ray Dalio自己的持個中,阿里巴巴也是TOP 4 Holdings。

商業世界,別人被迫出售的資產,往往是利潤最高的投資。昨日又有多少貨是被迫變賣?又有多少股票從恐慌人群轉手到著重基本面的人手中?

畢非德在一個訪問提過,股票市場甚麼事都有可能發生,股市也可能突然停頓,但商業往來會依然繼續,所以要專注業務的長遠價值。股價令日升升跌跌,市場小姐每日都問佛系男一個問題「你要買還是賣?」。


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梁樹德

筆者先後修習哲學、心理學、經濟學、企業管治和工商管理等碩士課程,在證券分析、企業戰略計劃、投資者關係工作及財富管理等方面有豐富經驗。在亂世末法的此岸,奉經論典籍為圭臬,心若浮沉,淺笑安然。筆者是證監會持牌人。

(編按:《佛系股評》將會逢周二市前上載於信報網站)




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