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【佛系股評】百年未有之大變局

【佛系股評】百年未有之大變局



Ms Market 喜歡看電影感受世態,佛系男偏好看劇本揣摩鋪排。新沙皇派兵烏克蘭,全球悲慟生離死別,但其實早在兩年前,偉大的習主席已率先提醒當今世界正處於「百年未有之大變局」 。


處亂世,最重要的能力必然係「想像力」。習大大所講,世界正進入「無錨之境」,伴隨「百年未有之不確定性」,與其問未來要點走,不如反問有咩事「無可能」發生。香港作為國際大都會,兩年前預演了民主鬥獨裁的前戲,看似全無關連,在這邊蝴蝶拍翼,第一個風暴就率先在東歐吹起。


投資者要具備「想像力」,不是叫你要學印度神童般預知未來,但港人最能身同感受,某些政治領袖的「創作力量同幻想會嚇你一跳」。所以具備「想像力」,就是要具備足夠開放的眼界,對正在上演的戲碼將產生的漣漪效應,做好最壞的心理及財力準備。


回顧2008年金融海嘯,次貸積木般傾倒是必然結局,但當時令投資人最傷的卻是資本市場原以為最安全的幾家重磅金融機構債券,跌幅卻一度大過垃圾債,殺投資者一個措手不及。這種類似垃圾房火災,卻因為信心危機而導致的人踩人事件,30年前中環蘭桂芳上演過,金融市場亦大把歷史例子。


最近發生的,當然要數佛系男在12月曾一度買入的內房股世茂(00813),在外資眼中最有品牌價值,當時財務亦相對穩健的上海地產霸權,在信心危機的骨牌效應下,最終也要淪落賣資產續命的下場。當全世界以為最差都已發生之際,時至1月底,當時一直被各大行唱好認為是最有財務實力之一的龍光集團(03380)又再一次上映股價急跌後才被降評級的熟悉場面。但佛系男沒有沾這趟混水了,投資是持續學習的過程,不要怕失敗,但失敗經驗要活學活用。好與醜都是給自己、給大家的教材。


這陣都在標榜商品資產配置的重要性,佛系男認為通脹只是戲情表面,劇本中心卻是美元地位動搖。回想前年俄羅斯不顧全球需求急跌、不理美國要求配合減產,有份促成破天荒的負油價,現在又趁供應鏈阻塞導致高通脹,找烏克蘭些刀,令油價狂飈。


世界紛爭都源於個「錢」字,與其說這是民主獨裁之爭,更貼切是衝著美元地位之爭。總有人說美元地位不會被動搖,因為全球商品大半都要用美元交易,各國貨幣也要定錨美元匯價。試想,九七年金融風暴或多或少由美國加息開始,當時受害國早已懷恨在心,今日美國要從世紀量寬收水加息,難道只能躺平待宰?國家當然也要增加商品儲備,能源、貴金屬不在話下,可儲存農產品也不可缺。打仗講糧餉,真係打到黎,能夠下肚的比美元更重要。


再看習大大的治國偉論:在這「百年未有之不確定性」當中,存在「百年未有之機遇」;中美在全球貿易覆蓋早已是逆轉的六四佔比,入口金額亦平分秋色,若美元高通脹持續,將加速商品國用本幣或人民幣,甚至是數位人民幣的計價交易。


誰敢肯定俄烏之戰不是早已鋪排的美元地位衝擊第二部曲?



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梁樹德

筆者先後修畢哲學、心理學、經濟學、企業管治和工商管理等碩士課程,在證券分析、企業戰略計劃、投資者關係工作及財富管理等方面有豐富經驗。在亂世末法的此岸,奉經論典籍為圭臬,心若浮沉,淺笑安然。筆者是證監會持牌人。


(編按:《佛系股評》將會逢周二市前上載於信報網站)

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