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【佛系股評】投資如何「心安理得」

【佛系股評】投資如何「心安理得」 梁樹德

市場小姐連續兩星期發爛渣,嚇到一眾港男昏頭轉向,佛系男收到的求助個案亦直線上升。希望【佛系股評】能在跌市中幫助大家堅守價值,也希望教會大家如何「心安」、「理得」地投資。

「理得」就是要合乎常理(common sense),到底一家公司的價值以甚麼釐定?經營及競爭優勢能否持續?自己買入的價錢是在於合理區內,抑或是在隨市場一面倒看好時的瘋狂高位買入?「心安」說得簡單,卻是最難做到。就只是當市場小姐心情亢奮時表現得不要太樂觀,當市場小姐心情憂鬱時表現得不要太悲觀,把自己心情及對市場的看法保持在一個相對平穩的狀態。

需知道,整體社會經濟的規律絕大部分情況都是循序漸進的,不會說有個新科技出現,突然明天就把我們今日的生活模式完全改變。所以,有時是經濟先行,更多時候是股市先行,如果股市先行的程度愈嚴重就愈危險。

以電動車為例,是上半年大家的熱炒對象,把TESLA股價炒得屢創新高,一家TESLA的市值高過全球五大汽車生產商的市值總和,馬斯克由早幾年頻臨破產搖身成為新首富。但全球要從汽油車轉成電動車,大概是以每年5-10%的代謝率發生?而在代謝過程中,必然會有新競爭者、替代品,原有競爭者的技術提升等加入。但資金卻不理性地集中到TESLA一家公司,給予TESLA的市值相當於未來十年廿年的電動車生產都由TESLA一手包辦。

如果你認為未來整個汽車市場幾乎全由TESLA一家壟斷,就不算是「理得」,如果你有份加入熱衷拱抬TESLA股價,就不算是「心安」了。

近日最多人關注的是《佛系股評》曾經推介的阿里巴巴(09988),傳媒也把芒格押錯注大做標題。這情況有點像當年畢非德08年開始買入比亞迪(01211)後,在2011至2020年間都有不斷有說股神押錯注,比亞迪表現不如預期。而當李祿在二百幾蚊全沽比亞迪後,股價卻多升五成,也同樣有說李祿睇錯市。外間對這些投資大師有不同評價,主要是因為同大師的視野唔同,大師看的是內在價值,市場價格每日都變,就好像加密貨幣咁,幾乎無內在價值,所以就只有看著價格變動而心驚膽顫,但大師們卻看著價值的改變趨勢和與股價的差距而調整組合。

之前和大家分享過的新秀麗(01910)就是例證,佛系男在7-8蚊買入,最低要跌到5.2元,比第一口價低四成,比當時平均買入價也要低兩成。一如Benjamin Graham所言『股票市場在短期是一個投票機,在長期是一個秤重機』。現時港男罵「港女」樣衰,外資又怕咗中概,全城一面倒投「港女」反對票。在這時候,你是要陪「市場小姐」發癲?抑或反向趁平儲價值股?一般財演陪你在升市時吶喊跌市時呢喃,《佛系股評》與眾不同之處是,在市場瘋狂時提醒大家不要急功,在大市慘淡時叫大家鼓足勇氣心存希望。

《佛系股評》在今年1月初至3月期間多次提醒避開瘋炒的科技股,成功避開了在科指一萬點時陪市場小姐瘋狂,在8-9月份開始提議收集阿里巴巴。兩個建議都是從價值區的觀點作判斷;而不是每天看著自己股票戶口淨值做決策。而阿里也只是佛系股中的「科技派」,部分濠賭股、內房股屬於「事件派」,更多如廣深(00525)、中旅香港(00308)、部分金融股和部分港資優質股如載通(00062)、長實集團(01113)等是最佛系的「價值派」。

今星期《佛系股評》Patreon頻道將發放兩大分析,分別是阿里的估值分析和ESG投資概念及策略。

如大家在投資及理財上遇到疑難,歡迎大家到佛系股評FB專頁留言或私訊發問: https://www.facebook.com/Buddha.Stock/

梁樹德

筆者先後修畢哲學、心理學、經濟學、企業管治和工商管理等碩士課程,在證券分析、企業戰略計劃、投資者關係工作及財富管理等方面有豐富經驗。在亂世末法的此岸,奉經論典籍為圭臬,心若浮沉,淺笑安然。筆者是證監會持牌人。

(編按:《佛系股評》將會逢周二市前上載於信報網站)




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